库存压力加重导致价格继续回落

周四，受华东地区钢材库存量可能增加利空因素影响，asec市场近远期各交货期价格承接周三冲高遇阻回落走势，而继续全线下挫，截止今日收盘，除现货月x408持平外，x409、x410、x411、x412、x501分别收于3480、3469、3467、3365、3300元／吨，比昨日收盘分别下跌21、21、13、7、59元／吨。全日总成交量略减至5063批，订货量净增133批至24656批。其中主力交货期x411收跌13元/吨至3467元/吨，成交量扩增至2327批，订货量微减1批至8160批。
x411当日盘中短线走势显示，该交货期以全日最高价3505元/吨开盘，即在部分投机买盘回吐压力下一路震荡下行，当价格下跌至3470元/吨附近，有主动卖盘出现并导致钢价迅速下探3449元/吨当日低点。同时较低钢价吸引买盘入驻，今日在该月低点附近有明显的增仓吸货现象，并在其作用下，钢价返身小幅回升，终盘脱离当日低点，但仍收于较低价位，而订货量减幅也有所缩小，全日走势依然呈现继续回落的弱势特征，并对其他交货期价格回落产生助跌作用。
当日asec行情整体走势同样维持全面回落走势特征，与周三相比，不但收盘价全面下挫，而且均价全线走弱，行情继续向更低价位运行，以寻求较低价位的支撑作用。同时成交量维持在5千批以上较大规模，订货量依然维持递增趋势，说明盘面卖压依然较为沉重。因此，asec市场中期走势性质由反弹遇阻、技术性回调，逐渐转变为低位区域性震荡整理，前期低位反弹走势由于连续两日回落而受到严重挫折。
国内钢材供需关系对比分析显示，目前在建钢铁项目全部建成后，至2005年将形成至少3.3亿吨生产能力，而用钢需求消费量要至2010年才能达到3.3亿吨，钢铁工业投资已经超前5年时间。同时受宏观调控政策措施逐渐落实实施影响，今年前7个月，钢铁行业新增投资规模增长幅度大幅回落，钢铁行业的下游行业汽车、房地产新增投资规模增长幅度也同样大幅回落，说明不论是钢铁行业、还是下游汽车、房地产等行业，需求消费增长幅度均已经大幅回落。另外，随着电力、煤炭供应紧张局面渐趋缓解，钢材产销区之间的运输紧张局势也逐渐得以缓解，据报道，华东地区，尤其是上海近期可能达到数万吨线材，由此而说明上海地区钢材资源供应将明显增加，库存压力将明显加重，由此对国内传统钢材市场价格走势构成阻力作用。
综上所述，由于钢铁行业及其下游行业投资规模增长幅度缩减，导致钢铁行业及其下游行业需求消费增长幅度缩减，致使钢材价格大幅上涨空间受到限制。但从中长期观察，国家经济降温政策仅对规模较小的民间钢铁企业产生负面影响，而对大型国有钢铁企业则拓展更大的发展空间，因此钢材价格大幅下跌的空间也较小。


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