新西兰央行29日宣布继续将官方隔夜拆借利率维持在2.5%的历史低位不变,同时将货币政策立场从宽松转向中性,符合预期。但该行重申明年下半年前都不会改变现有利率,出乎市场意料。
为刺激经济复苏,新西兰央行在去年7月到今年4月间连续7次降息共计575个基点。此次是新西兰央行自降息潮后连续第四次保持利率不变。
新西兰央行行长波兰德当天将货币政策略做调整的举措与分析师预期一致。他放弃了4月份以来可能进一步降息的论调,转向了更加中性的货币政策立场。
新西兰经济于今年第三季度摆脱了持续五个季度的深度衰退,国内生产总值(gdp)实现0.1%的增长。该行自9月份发布的各种数据均显示该国经济复苏步伐快于预期。此外,截至9月底,新西兰通胀年率下滑至1.7%。目前新西兰央行中期平均通胀目标在1%至3%之间。
正因如此,市场对新西兰加息的预期逐步加大。分析师普遍预计新西兰将紧随以色列、澳大利亚以及挪威之后,在今年第四季度或者明年初加息。但波兰德当天却表示,强势的纽元无益于新西兰的出口,目前并不急于撤出刺激性货币政策,预计在2010年下半年前都将利率维持在目前水准。波兰德重申之前的立场,与多数经济学家的预期大相径庭。这一言论无异于对强势的纽元当头棒喝,当天纽元兑美元一泻千里。随后分析师将新西兰最早可能加息的时间调整为明年7月。
正当市场在为“谁是下一个加息国家”争论不休时,俄罗斯央行在同日的“逆市”降息行为或许更令市场感到意外。该行宣布自30日起将融资利率下调50个基点至9.5%。自4月24日以来,俄罗斯央行已经降息8次,基准利率已是纪录最低点。但此前数次降息对银行贷款利率的影响非常缓慢。俄罗斯央行当天称,此举仍旨在刺激信贷增长和促使经济摆脱衰退。该行同时表示,未来是否进一步降息将根据该国通胀、贷款活动以及汇市和债市的情况而定,暗示仍有降息的可能。俄罗斯第二季度经济收缩10.9%,第三季度经济继续收缩9.4%。
至此我们不难看出,目前全球各国央行在货币政策方面的分歧正在扩大。
相较上述已经行动的国家来说,目前大多数国家尤其是主要西方发达国家在货币政策这一焦点问题上还都处在观望中。欧洲央行和日本央行依然按兵不动,其官员此前表示,由于经济形势充满不确定性,目前执行退出策略时机未到。而对于美国来说,加息的理由更不充分。虽然在三季度实现了3.5%的正增长,但白宫官员认为,美国经济在实现完全复苏前仍有漫漫长路要走。美联储也未敢轻言放弃宽松的货币政策。因此,美欧日等主要发达经济体近期可能仍将难以实现加息。他们在金融危机中充其量也就是刚刚走出“最黑暗的时刻”,加息对于他们的经济状况来说无疑太过激进,操作不当很可能伤及复苏。
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