低库存高成本钢价底气十足

没有冬天的寒冷，国内钢价仍然走在上行的通道之中。昨日，记者从上海钢材市场了解到，各品种的钢材价格稳中趋涨。其中，邯钢产φ6.5mm普线价格报收4650元/吨，较前一交易日上涨30元/吨。不过，专家提醒，供需基本面其实并不支持国内钢价长时间大幅走高，这需要引起国内钢厂及相关贸易商的注意。
一、低库存高成本对钢价形成强力支撑
纵观今年库存水平，全国主要城市螺纹钢库存今年峰值是3月份的近740万吨，截至12月10日，库存减少至417万吨，创年内最低水平，减幅高达44%，尤其是10月份以来，1个多月时间库存大幅减少147万吨，减幅达26%，其中节能减排和房地产市场的回暖功不可没。从最新公布的数据来看，11月国内粗钢产量为5017万吨，同比增长4.8%，较10月减少13万吨，为年内次低位。11月我国房地产投资4627.81亿元，较10月增长1.53%，房屋新开工面积为1.33亿平方米，较10月增长8.35%，在国家对房地产的严厉调控下，各项数据的不降反升，显现出下游市场的旺盛需求，对钢材的去库存化起到了良好的推进作用。
成本方面，虽然目前的铁矿石价格对钢价的影响不如今年3月份的那波推涨行情，但高成本依然是我国钢厂不得不考虑的重要因素，铁矿石合同价已从2009年的61美元/吨飙升至今年三季度的147美元/吨，涨幅超过140%，四季度虽然在国内节能减排减少铁矿石需求的影响下有所回落，但仍处于高位运行。现货矿方面，63.5%印粉现货价年内最高达190美元/吨，最低虽跌至不足130美元/吨，但近期又反弹至173美元/吨的水平，可见，高企的成本使得钢厂下调钢价的动力不足，并且宝钢已率先上调2011年钢价，同时，本月为一季度协议价定价时间，矿山的“缩量保价”倾向明显，贸易商也对铁矿石谈判结果“寄予厚望”。近日，据媒体报道，日本一些钢铁企业已与淡水河谷就明年一季度铁矿石价格达成协议，将由今年四季度的每吨126美元上调至明年一季度的135美元，涨幅约7%。此外，由于前期焦煤价格上涨的成本压力，近日部分焦化企业已经率先上调焦炭价格，钢厂焦炭采购价格也小幅上调50元左右，为后期焦炭价格的上涨提供一定的动力支撑，这也进一步提高了钢材的成本刚性。
二、扩大内需政策增强钢材消费预期
日前，中国钢铁协会表示，考虑2011年国家实施扩大内需，特别是扩大消费需求的战略，预计明年国内市场粗钢需求总量将比2010年增加4000万—5000万吨，这对明年钢价无疑是重大利好。在增加的钢材需求中，保障性住房无疑是“主力军”，住建部近日表示国家计划2011年建设1000套保障性住房，较2010年增长72.4%，这将大幅拉动钢材下游需求。这对于在历年发挥压轴作用的中端“囤货”需求来说也是利好，虽然当前商家因钢价高企而举棋不定，但一旦钢价小幅回落，基于对来年良好的需求预期，“囤货”需求将稳步跟进。
三、调控政策接踵而至，制约钢价上行高度
11月cpi已创28个月新高，政府调控压力可见一斑，对此，近期“国十六条”、第六次上调准备金率等控物价政策频频出台，并且加息之剑仍然高悬，这对钢价的上行形成较大阻力，但从11月的货币投放量来看，11月份人民币贷款增加5640亿元，同比多增2694亿元，广义货币供应量(m2)余额为71.03万亿元，同比上涨19.5%，增幅较10月扩大0.2%，均超市场预期。这说明市场流动性仍较充足，考虑到货币政策的滞后性，上个月的流动性投放，将在近两月的资产价格上有所体现，而随着利空政策的逐步出尽，资金可能借助钢材向好的基本面再度推升钢价。
　在钢价继续上行和铁矿石价格的涨价预期下，国内龙头钢企宝钢昨日率先上调了钢材产品的出厂价格，幅度在100元/吨至300元/吨不等。从品种上看，宝钢将热轧品种中的低碳钢、超低碳钢和一般冷成型用钢上调260元/吨，其他品种上调100元/吨。
　“这并不算意外。”昨日，分析师说，“首先，国内钢市11月以来呈现上涨态势，价格水平总体抬升，如上海市场中的热卷价格较10月提升了200元/吨;其次，宝钢的订单情况较好，尤其是汽车产销火爆直接带动汽车板需求，宝钢恰恰在汽车冷轧板方面具有绝对领先地位。”
　分析师还认为，“宝钢调价政策对其他钢厂调价具有参考意义。且不少主导钢厂12月板材出厂价格有所下调，由此可以确定，鞍钢等钢厂明年1月出厂价必将上调，进而再次对市场起到支撑和推动作用。”
　稍早前，已经有不少中小型钢厂在市场推动下，开始纷纷上调钢材产品的出厂价，一小部分钢厂甚至在近阶段几乎每天都在价格上进行小幅度的调整。


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