IPO申报前夕明泰股份突击引入一批新股东 并签订对赌协议

近期,浙江明泰控股发展股份有限公司(下称“明泰股份”)提交了招股说明书,拟主板上市,公开发行不超过4050万股,占发行后总股本的比例不低于10%。
ipo日报发现,明泰股份在行业不景气的情况下,赚的钱却越来越多。但令人疑惑的是,在申报前夕,公司却引入了一些专门“为其上市”而来的股东。
业绩下滑?
据了解,明泰股份是一家专注从事紧固件产品的研发、生产和销售的公司,其产品目前主要应用于汽车领域,以高强度、高精度、耐腐蚀等高端紧固件为主导产品,并向客户提供合作开发、测试、配套售后等相关服务。
2017年-2019年(下称“报告期”),明泰股份分别实现营业收入16.89亿元、17.85亿元、16.44亿元,净利润分别为3.68亿元、4.19亿元、3.31亿元。2019年,明泰股份无论是营收还是净利都同比下降。
2018年,我国汽车行业产销量分别为2780.92万辆和2808.06万辆,同比分别下降了4.16%、2.76%。2019年我国汽车行业产销量分别为2572.1万辆、2576.9万辆,同比分别下降了7.5%、8.2%。
可以看出,2018年明泰股份的业绩是在逆市增长,而2019年却与市场走势相契合。
对此,明泰股份表示,2018年以来,我国汽车产业首次出现下滑。假如未来汽车消费低迷,可能导致总需求下降和行业竞争加剧,从而将对公司的经营业绩产生不利影响。
然而ipo日报查询发现,明泰股份2019年业绩下降似乎并非由市场环境所导致。
招股说明书显示,2019年,明泰股份的管理费用为15778.09万元,较2018年多了9000多万元。ipo日报进一步查询发现,这是因为在2019年8月,明泰股份进行了一次股权激励,温州益辉、温州益欣、温州益聚等公司入股了明泰股份,明泰股份为此支付了9156.12万元的股份支付费用。
若剔除股份支付的情况,明泰股份2019年的净利润将为4.23亿元,较2018年的4.19亿元同比上升了0.97%。这意味着,在汽车行业下滑的情况下,明泰股份实际上是越来越赚钱。
但令人不解释的是,在明泰股份的非经常性损益科目中,其并未把股份支付的费用计入到非经常性损益。
对此,一位注册会计师向ipo日报表示,一般情况下,股份支付是非经常支付的费用,其应当计入在非经常性损益中。
那么,为何明泰股份没将股份支付计入在非经常性损益中?
申报前夕签订对赌协议
ipo日报还发现,明泰股份在申报前夕引入了新股东。
招股说明书显示,2019年9月,平阳朴明、温州瓯瑞、宁波通泰信、宁波通元优博、安徽森阳鑫瑞、合肥丰德瑞以10元/股的价格入股了明泰股份。
需要指出的是,明泰股份于2020年5月提交了申报稿。也就是说,在上述入股明泰股份的股东,均为突击入股。
从上述明泰股份的业绩来看,公司的赚钱能力是在持续上升的。那么,明泰股份为何要在申报前夕引入新股东?
需要指出的,上述突击入股明泰股份的股东,或许是为了明泰股份上市才入股的。
据了解,平阳朴明、温州瓯瑞、宁波通泰信、宁波通元优博、安徽森阳鑫瑞、合肥丰德瑞在入股明泰股份时,均与明泰股份签署了《补充协议》并约定:若出现以下情况,平阳朴明、温州瓯瑞、宁波通泰信、宁波通元优博、安徽森阳鑫瑞、合肥丰德瑞有权要求回购股份。
1、明泰股份无法按照补充协议第三条所述的期限向证监会提交首次公开发行上市申报材料;2、明泰股份撤回ipo申请材料、申请被否决、被终止等情况;3、明泰股份控股股东、实控人、管理层重要成员等出现不履行禁止义务的行为,或重大违法违规行为,并对公司后续发展或上市产生重大不利影响;4、明泰股份发生重大违法违规行为及其他对公司后续发展或上市产生重大不利影响的应该。


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