展望2023年中期:机械行业期待制造业回暖趋势

2023年中期,机械行业期待制造业的回暖。当前,制造业整体正处于低迷的阶段,但我们对下游需求的逐步回升趋势持有期待态度。中期数据显示,与工业需求密切相关的工业气体价格仍然低迷,5月份液氧、液氮和液氩的平均价格分别为469元、535元和1077元。其中,液氧和液氮的价格同比下降,而液氩的价格同比略有上升。尽管制造业投资在短期内面临压力,但我们认为需求逐渐恢复的趋势值得期待。
针对这种情况,我们建议抓住国产化、出海和技术变革这三个结构性主线。
首先是国产化。在国内外形势错综复杂的背景下,核心装备和部件的国产化需求变得紧迫。我们预计复杂的国际形势将推动国内核心装备和部件的国产化进程加速。其中包括高端机床、数控和传动系统以及工业机器人的rv减速器等关键部件。以机床产业链为例,从整机的角度来看,国内高端五轴加工中心市场主要被德国、日本、美国等跨国公司垄断,而一些高端五轴联动数控机床由于贸易政策的限制,无法从国外进口。此外,以数控系统为代表的核心部件仍然主要依赖进口,国产化潜力巨大。
其次是出海。近年来,我国整体装备竞争力逐步提升,而且受到一带一路等政策的推动,一些行业的设备制造企业正在加快进军海外市场的步伐。例如,先导智能、杭可科技等锂电设备制造商纷纷获得海外市场设备订单;中国机床工具行业在1-3月期间的出口保持增长,像海天精工、纽威数控等机床制造商的海外收入比例持续提升;工程机械公司如三一重工也在加快海外扩张。我们认为,随着我国制造业竞争力的不断提升,高端制造业将加速向全球市场扩展,开拓更广阔的市场空间。
最后是技术变革。在技术变革的推动下,设备制造行业将迎来新的机遇。例如,在锂电设备行业,随着电池形态的变化,如大圆柱电池和长电芯的应用增加,将推动激光应用、叠片机等环节的需求增长;光伏设备行业将关注n型高效电池推动下的装备机会。
这些结构性主线将为机械行业带来新的发展机遇,并有望推动制造业的回暖。值得注意的是,以上观点仅来自海通证券,实际的行业发展受多种因素影响,投资者在决策时需综合考虑各种因素并保持谨慎判断。


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