反弹未能延续 钢价跌势难改

当前钢材库存并非处于绝对低点水平,且5月下旬后随着高温淡季的到来,供需格局或进一步恶化,这将抑制价格反弹幅度,钢价延续跌势概率较大。
调研显示,目前多数钢厂的吨钢仍有几十甚至上百元的利润。从开工率看,全国高炉的开工率维持相对高位水平,满负荷生产的钢企居多。目前行业盈利尚可,主要是生产受库存周转影响和受益前期钢价反弹。由于库存周转,生产中使用的原材料价格却依然下跌,钢厂盈利因此显著改善。即便钢价反弹后再次下跌的初始阶段,钢企盈利也会好于前期下跌时的水平,如2013年8月下旬-9月中旬以及目前这个阶段,这是因为库存原料价格继续下跌的同时,钢价因为阶段性反弹,使得跌幅或下跌的节奏有所减缓。此外,从钢厂的资金情况看,目前中小民营钢厂比较紧张,6月份情况可能会再度加剧,国有大中型钢厂的信贷基本没有太大影响。但对他们而言,就算有银行信贷额度,目前状况下也没有太大动力去扩张生产,这也从侧面反映了钢企对后期钢价和盈利缺乏信心,多数钢厂5月份的订单相比4月份出现小幅下滑。
(1)记者获悉,截至5月25日,工、农、中、建四家大型银行新增人民币贷款仅1300亿元。此前一周市场还为一则央行定向宽松的传闻欢欣鼓舞。传闻称,央行通过再贷款向国开行和建行投放了基础货币,这一规模在5000亿左右。
(2)用电量向来是经济运行的“晴雨表”。河北省发改委近日公布的数据显示,今年前4个月,河北省工业用电量累计784.6亿千瓦时,同比微降0.01%,较去年增速回落4.6个百分点。
(3)据中国钢铁工业协会最新统计数据显示,5月中旬重点企业粗钢日产量180.05万吨,减量2.36万吨,旬环比下降1.29%。数据同时显示,5月中旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1499.78万吨,较上一旬末增加了69.95万吨,环比上涨4.89%。
(4)现货方面,螺纹钢现货市场整体略有上涨,全国25个主要市场hrb400 20mm螺纹钢平均价格3261元/吨,与前一日价格相比+2;热轧卷板现货市场持稳运行,全国24个主要城市均价为3413,与前一日价格相比持平。
(5)原材料方面,稳中走弱。青岛港61.5%pb粉矿价格为665-675元/湿吨,与前一日相比跌5;普氏指数97.25美元/吨,与前一日相比跌1.5美元;唐山二级冶金焦1070-1100元/吨,与前一日相比持平。
昨日钢材期货反弹未能延续,出现回落调整,螺纹失守3140一线,该线站稳未果,而热卷也下破3330一线支撑,短多格局破坏,期价调整压力加大,关注螺纹3140一线压力、热卷3330一线争夺。操作建议:螺纹3140一线站稳未果,空单依托该线谨慎持有;热卷以3330一线为多空临界点,短线操作。
昨日i1409合约未能延续反弹态势,期价大幅走弱,整体下跌趋势保持,加上现货共振下跌,期价下行压力依然较大,维持偏空思路,关注730一线压力有效性。操作建议:空单依托730-735一线谨慎持有。


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