钢材市场自身的发展将进入调整期
发布时间：2024-06-04 点击：122
今年4月份以来，钢材价格出现较大幅度下滑，到目前价格回落的趋势还没有完全止住。引起了大家对钢材市场前景的担忧。对于当前钢材市场走势，尽管今年钢材市场运行出现了一些比较明显的供大于求的变化趋势，市场价格也出现了较明显的回落，但市场增长的趋势并没有变，市场总体发展仍呈现出持续、适度增长的基本特征。
一是钢材市场需求增长虽然高位回落，但仍保持适度的增长。从统计数据看，这一轮钢材市场需求增长的峰值出现在去年的2月份，当时钢材市场需求增幅接近30%。此后增幅逐渐回落，到去年末增幅回落到20%。当时，我们认为，按照宏观调控的要求和市场发展的实际承受能力，这个速度还是偏高，不利于缓解通货膨胀的压力，也不利于缓解煤电油运的紧张局面。因此还有回落的空间。今年前三季度市场实际运行情况与我们的看法是基本吻合的，市场增长的速度还在回落。今年1—10月份，钢材市场实际需求为3.1亿吨，增长17.5%，增幅比去年底又回落了2.5个百分点。预计全年钢材市场需求量将达到3.7亿吨，增长15.6%。
如何看待钢材市场需求增长15%的速度，我们认为不能简单地从速度本身来作出判断，而是要看这个速度是不是适应经济与市场的发展。首先，这个15%是在通货膨胀压力和煤电油运紧张局面得到明显缓解的情况下实现的。这次经济高涨，甚至出现过热，与投资需求过度膨胀包括对钢铁需求的过度膨胀有直接的关系。随着钢材市场需求增长由30%回落到15%，通货膨胀压力明显减缓，1—10月份cpi(全国居民消费物价指数)增长1.9%，低于4%的调控水平。除了石油以外煤电运紧张局面得到明显缓解。在通货膨胀压力和煤电油运紧张局面得到明显缓解的情况下，钢材市场保持15%左右的增长速度是基本合理的。其次，是市场自身的发展具有明显的稳定性。今年以来，市场增长的速度稳定在15—18%之间，市场的波动明显小于去年。这说明15%的增长水平是可持续的，市场增长下滑的区间已经有限。所以，我们认为市场增长进入了适度的稳定的增长区间。
二是企业钢材经营规模继续扩大，增幅仍在加快。企业对于市场的判断，除了对价格走势的判断，更主要的还要看市场经营是否出现萎缩。从我们对47家重点生产资料流通企业钢材经营情况看，经营规模不但没有萎缩，反而还以较快的速度继续扩大。1—9月份，47家重点企业钢材销售量比去年同期增长了33.1%，明显高于全国平均水平。到9月份，钢材销售超过100万吨的企业有6个。此外，江苏、云南、四川、福建、宁夏等地钢材销售量都增长50%以上。由此可以看出，市场仍具有较强的成长性，稳定适度的发展仍然是市场发展的主旋律。
三是钢铁行业利润仍保持较大幅度的增长。今年以来，由于市场出现供大于求的状况，导致钢铁行业利润空间缩小。去年钢铁行业利润增长一倍多，今年以来利润增长有所回落，但仍以较快速度增长，到9月份，规模以上冶金企业实现利润945亿元，增长31.5%，全年实现利润1000亿元以上已成定局，在各行业中，仅次于石化、建材和电子及通讯行业，位于第四位。31.5%的利润增长速度高出全国工业企业平均20.7%的增长水平近11个百分点。预计钢材经销企业绝大多数也仍保持利润增长的势头。
总之，今年以来，市场虽然高位回落，但无论市场需求、市场销售还是企业经营都保持了适度增长的水平，因此市场增长的趋势没有变。据今年以来的pmi指数调查，制造业pmi各月指数都在50%以上，8、9两个月指数连续有所回升，这表明对钢材需求的增长是可持续的，也是有基础的。
当前钢材市场值得关注的新问题
当然，市场在保持增长的同时，也出现了值得关注的新问题。
最为关注的是市场供需关系的变化。由于产能释放过于集中，钢铁开始向供大于求方向转变。1—10月份，国内钢材市场需求为3.1亿吨，增长15%左右。加上出口1715万吨，增长的速度还要高一些。应该说这个需求速度是不低的，也是一个与国民经济发展相适应的适度的增长速度。如果市场需求保持这样一个适度的水平，价格不应出现这么大的降幅。问题在于供给增长更快。由于近两年产能集中释放，市场供给过快增长，造成了市场供需出现不平衡的现象。1—10月份国内钢材产量达到30191万吨，增长25.7%，明显高于需求增长速度。特别是5月份以来平均日产量超过100万吨，创历史之最。进口也从下半年开始增加，1—10月累计进口钢材2193万吨。由此造成市场供大于求的趋势越来越明显，矛盾的主要方面来自于供给增长超高速。可以说，钢材市场出现供大于求的根本原因是生产过剩。
钢材市场出现供大于求直接造成钢材价格持续回落。钢材市场价格的峰值也是出现在去年3月份，当时钢材价格指数涨幅为39.9%。到年底回落到25%，还是偏高。今年4月份以来市场价格回落较快，到10月份，价格涨幅已经回落到1%。部分产品价格已经出现比较明显的负增长。如1—10月份钢材型材和线材价格指数比去年同期分别下降了4.6%和3.5%，生铁价格下降了3.2%。如果钢材价格继续回落，那么预计全年钢材价格总指数将可能与去年持平。从全国情况看，目前建筑用材价?趋稳，但中厚板等板材价格仍在下降。
对于造成价格下滑的主要原因，目前有一种所谓“投机论”的看法，认为钢材市场价格起伏变化，主要是流通环节投机炒作造成的。我个人认为这种看法有些偏颇。市场投机因素存在，也对市场造成一定冲击，但影响目前市场波动的因素绝不仅仅是投机炒作的因素。当前钢材市场变化是多种因素共同作用的结果。一是市场出现了比较明显的供大于求状况，这是最根本的原因。二是随着市场需求逐渐趋缓，上游原材料价格也出现趋稳回落的迹象。据有关部门材料，现在国内煤炭、铁矿石、焦炭等产品的价格都出现回落。这也为降低钢材成本，价格回落腾出了空间。三是钢材出口是影响未来市场价格变化的重要变数。1—10月份，钢材出口1715万吨，相当于新增产量的30%，占同期产量的5.9%。近两个月钢材出口增长有所回落，而国内钢材市场供大于求的趋势也更加明显。如果国际市场出现较大的逆转，钢材出口回落还会更加突出一些。这无疑会增大国内市场供大于求的压力，也会加大钢材价格继续下行的压力。
关于明年钢材市场基本走势
一方面，明年国内外经济在逐渐趋缓中保持稳定的增长幅度，为钢材市场保持适度增长创造了良好的经济环境。另一方面，面对市场供大于求的趋势，钢材市场自身的发展将进入一个调整期。在这个调整期，整个市场的发展将会突出一个“稳”字。
一是宏观调控政策与措施将趋于稳定。近两年，针对钢铁行业和钢材市场的过度膨胀而出台的宏观调控政策和措施比较集中，包括减免出口退税政策等，甚至采取了必要的行政手段。那么明年大的宏观环境是通货膨胀压力明显缩小，煤电油运紧张的局面明显缓解，因此在宏观调控的力度上将会适度把握，采取稳健的财政与货币政策，同时针对目前经济增长过度依赖出口的情况，将有可能出台一些鼓励扩大内需的政策。这些都是有利于钢材市场需求保持增长的，同时，针对钢材市场供大于求的矛盾，国家将会继续控制对钢铁行业的投入，避免产能过度扩张。
二是钢材市场需求将会继续保持稳定的增长趋势。目前钢材市场需求已经进入适度增长的区间，无论从市场发展的宏观环境看，还是从当前钢材市场需求增长的持续性看，明年钢材市场的需求将保持稳定的增长趋势。预计明年市场需求保持10%以上增长速度是完全可能的，也是必要的。钢材消费规模将会上一个新的台阶，突破4亿吨。明年钢材市场需求如果低于10%的增长水平，就预示市场已经降温并向过冷的方向发展。
三是钢铁产能扩张也将逐渐趋稳。尽管目前冶金行业固定资产投资依然高达23%，明年还会有较多的新增产能投放。但随着市场需求增长高位回落，在新增一些产能的同时，也将会淘汰一些落后产能。因此明年新增产能的压力会比这两年小。如果钢铁生产企业加强自律，明年钢材的生产增长也会趋稳，如果钢材产量增长控制在15%以内，市场供大于求的状况将明显缓解，到明年三季度以后市场供求将逐渐趋于平衡。
四是钢材进出口规模将趋于平稳。预计今年进口钢材约2450万吨，出口1950万吨。进出口是调整钢材供求平衡的一个重要因素。如果明年仍保持这样的规模是有利于钢材市场调整，由供大于求向供求平衡转变。
五是钢材市场价格将低位趋稳。按照当前市场供求状况，明年钢材市场价格出现大幅度回调的可能性不是很大，但市场价格下降的空间也已经很小。价格行情总的走势将会是前低后高。当然也不排除短暂的价格波动。但总体趋势是趋稳，全年涨跌幅度都不会太大。
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一是钢材市场需求增长虽然高位回落，但仍保持适度的增长。从统计数据看，这一轮钢材市场需求增长的峰值出现在去年的2月份，当时钢材市场需求增幅接近30%。此后增幅逐渐回落，到去年末增幅回落到20%。当时，我们认为，按照宏观调控的要求和市场发展的实际承受能力，这个速度还是偏高，不利于缓解通货膨胀的压力，也不利于缓解煤电油运的紧张局面。因此还有回落的空间。今年前三季度市场实际运行情况与我们的看法是基本吻合的，市场增长的速度还在回落。今年1—10月份，钢材市场实际需求为3.1亿吨，增长17.5%，增幅比去年底又回落了2.5个百分点。预计全年钢材市场需求量将达到3.7亿吨，增长15.6%。
如何看待钢材市场需求增长15%的速度，我们认为不能简单地从速度本身来作出判断，而是要看这个速度是不是适应经济与市场的发展。首先，这个15%是在通货膨胀压力和煤电油运紧张局面得到明显缓解的情况下实现的。这次经济高涨，甚至出现过热，与投资需求过度膨胀包括对钢铁需求的过度膨胀有直接的关系。随着钢材市场需求增长由30%回落到15%，通货膨胀压力明显减缓，1—10月份cpi(全国居民消费物价指数)增长1.9%，低于4%的调控水平。除了石油以外煤电运紧张局面得到明显缓解。在通货膨胀压力和煤电油运紧张局面得到明显缓解的情况下，钢材市场保持15%左右的增长速度是基本合理的。其次，是市场自身的发展具有明显的稳定性。今年以来，市场增长的速度稳定在15—18%之间，市场的波动明显小于去年。这说明15%的增长水平是可持续的，市场增长下滑的区间已经有限。所以，我们认为市场增长进入了适度的稳定的增长区间。
二是企业钢材经营规模继续扩大，增幅仍在加快。企业对于市场的判断，除了对价格走势的判断，更主要的还要看市场经营是否出现萎缩。从我们对47家重点生产资料流通企业钢材经营情况看，经营规模不但没有萎缩，反而还以较快的速度继续扩大。1—9月份，47家重点企业钢材销售量比去年同期增长了33.1%，明显高于全国平均水平。到9月份，钢材销售超过100万吨的企业有6个。此外，江苏、云南、四川、福建、宁夏等地钢材销售量都增长50%以上。由此可以看出，市场仍具有较强的成长性，稳定适度的发展仍然是市场发展的主旋律。
三是钢铁行业利润仍保持较大幅度的增长。今年以来，由于市场出现供大于求的状况，导致钢铁行业利润空间缩小。去年钢铁行业利润增长一倍多，今年以来利润增长有所回落，但仍以较快速度增长，到9月份，规模以上冶金企业实现利润945亿元，增长31.5%，全年实现利润1000亿元以上已成定局，在各行业中，仅次于石化、建材和电子及通讯行业，位于第四位。31.5%的利润增长速度高出全国工业企业平均20.7%的增长水平近11个百分点。预计钢材经销企业绝大多数也仍保持利润增长的势头。
总之，今年以来，市场虽然高位回落，但无论市场需求、市场销售还是企业经营都保持了适度增长的水平，因此市场增长的趋势没有变。据今年以来的pmi指数调查，制造业pmi各月指数都在50%以上，8、9两个月指数连续有所回升，这表明对钢材需求的增长是可持续的，也是有基础的。
当前钢材市场值得关注的新问题
当然，市场在保持增长的同时，也出现了值得关注的新问题。
最为关注的是市场供需关系的变化。由于产能释放过于集中，钢铁开始向供大于求方向转变。1—10月份，国内钢材市场需求为3.1亿吨，增长15%左右。加上出口1715万吨，增长的速度还要高一些。应该说这个需求速度是不低的，也是一个与国民经济发展相适应的适度的增长速度。如果市场需求保持这样一个适度的水平，价格不应出现这么大的降幅。问题在于供给增长更快。由于近两年产能集中释放，市场供给过快增长，造成了市场供需出现不平衡的现象。1—10月份国内钢材产量达到30191万吨，增长25.7%，明显高于需求增长速度。特别是5月份以来平均日产量超过100万吨，创历史之最。进口也从下半年开始增加，1—10月累计进口钢材2193万吨。由此造成市场供大于求的趋势越来越明显，矛盾的主要方面来自于供给增长超高速。可以说，钢材市场出现供大于求的根本原因是生产过剩。
钢材市场出现供大于求直接造成钢材价格持续回落。钢材市场价格的峰值也是出现在去年3月份，当时钢材价格指数涨幅为39.9%。到年底回落到25%，还是偏高。今年4月份以来市场价格回落较快，到10月份，价格涨幅已经回落到1%。部分产品价格已经出现比较明显的负增长。如1—10月份钢材型材和线材价格指数比去年同期分别下降了4.6%和3.5%，生铁价格下降了3.2%。如果钢材价格继续回落，那么预计全年钢材价格总指数将可能与去年持平。从全国情况看，目前建筑用材价?趋稳，但中厚板等板材价格仍在下降。
对于造成价格下滑的主要原因，目前有一种所谓“投机论”的看法，认为钢材市场价格起伏变化，主要是流通环节投机炒作造成的。我个人认为这种看法有些偏颇。市场投机因素存在，也对市场造成一定冲击，但影响目前市场波动的因素绝不仅仅是投机炒作的因素。当前钢材市场变化是多种因素共同作用的结果。一是市场出现了比较明显的供大于求状况，这是最根本的原因。二是随着市场需求逐渐趋缓，上游原材料价格也出现趋稳回落的迹象。据有关部门材料，现在国内煤炭、铁矿石、焦炭等产品的价格都出现回落。这也为降低钢材成本，价格回落腾出了空间。三是钢材出口是影响未来市场价格变化的重要变数。1—10月份，钢材出口1715万吨，相当于新增产量的30%，占同期产量的5.9%。近两个月钢材出口增长有所回落，而国内钢材市场供大于求的趋势也更加明显。如果国际市场出现较大的逆转，钢材出口回落还会更加突出一些。这无疑会增大国内市场供大于求的压力，也会加大钢材价格继续下行的压力。
关于明年钢材市场基本走势
一方面，明年国内外经济在逐渐趋缓中保持稳定的增长幅度，为钢材市场保持适度增长创造了良好的经济环境。另一方面，面对市场供大于求的趋势，钢材市场自身的发展将进入一个调整期。在这个调整期，整个市场的发展将会突出一个“稳”字。
一是宏观调控政策与措施将趋于稳定。近两年，针对钢铁行业和钢材市场的过度膨胀而出台的宏观调控政策和措施比较集中，包括减免出口退税政策等，甚至采取了必要的行政手段。那么明年大的宏观环境是通货膨胀压力明显缩小，煤电油运紧张的局面明显缓解，因此在宏观调控的力度上将会适度把握，采取稳健的财政与货币政策，同时针对目前经济增长过度依赖出口的情况，将有可能出台一些鼓励扩大内需的政策。这些都是有利于钢材市场需求保持增长的，同时，针对钢材市场供大于求的矛盾，国家将会继续控制对钢铁行业的投入，避免产能过度扩张。
二是钢材市场需求将会继续保持稳定的增长趋势。目前钢材市场需求已经进入适度增长的区间，无论从市场发展的宏观环境看，还是从当前钢材市场需求增长的持续性看，明年钢材市场的需求将保持稳定的增长趋势。预计明年市场需求保持10%以上增长速度是完全可能的，也是必要的。钢材消费规模将会上一个新的台阶，突破4亿吨。明年钢材市场需求如果低于10%的增长水平，就预示市场已经降温并向过冷的方向发展。
三是钢铁产能扩张也将逐渐趋稳。尽管目前冶金行业固定资产投资依然高达23%，明年还会有较多的新增产能投放。但随着市场需求增长高位回落，在新增一些产能的同时，也将会淘汰一些落后产能。因此明年新增产能的压力会比这两年小。如果钢铁生产企业加强自律，明年钢材的生产增长也会趋稳，如果钢材产量增长控制在15%以内，市场供大于求的状况将明显缓解，到明年三季度以后市场供求将逐渐趋于平衡。
四是钢材进出口规模将趋于平稳。预计今年进口钢材约2450万吨，出口1950万吨。进出口是调整钢材供求平衡的一个重要因素。如果明年仍保持这样的规模是有利于钢材市场调整，由供大于求向供求平衡转变。
五是钢材市场价格将低位趋稳。按照当前市场供求状况，明年钢材市场价格出现大幅度回调的可能性不是很大，但市场价格下降的空间也已经很小。价格行情总的走势将会是前低后高。当然也不排除短暂的价格波动。但总体趋势是趋稳，全年涨跌幅度都不会太大。
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